Investing.com – Deutsche Bank, rulman üreticisi SKF (ST:SKFb)’nin tavsiyesini “tut”tan “al”a yükseltti ve hedef fiyatını şirketin Otomotiv bölümünün planlanan ayrılmasından beklenen değer yaratımını gerekçe göstererek 240 SEK’ten 280 SEK’e çıkardı.
Analist John Kim şöyle dedi: “Deutsche Bank, spin-off’u rulman üreticisi için bir ’değer açığa çıkarma’ olarak görmeye devam ediyor” ve bankanın Endüstriyel bölümün yaklaşık 12x, Otomotiv biriminin ise emsalleriyle uyumlu olarak yaklaşık 7x çarpanla işlem görmesini beklediğini belirtti.
Kim, ayrılmanın mevcut hisse fiyatı seviyelerinden yaklaşık %30 yukarı yönlü potansiyel ekleyebileceğini, bunun grup kazançlarının yaklaşık %90’ının yeniden değerlenmesi ve kalan %10’unun değer kaybetmesiyle sağlanacağını ifade etti.
Kim ayrıca SKF’nin sınırlı öngörülebilirliğe sahip kısa döngülü bir işletme olmaya devam ettiğini, ancak bankanın artık ödülün risklere ağır bastığını gördüğünü, yeniden yapılanma ve ayrılma maliyetlerinin halihazırda bilindiğini söyledi.
Ayrıca hacimlerin büyük ölçüde dibe vurmuş göründüğünü ve fiyat ile ürün karmasının genel olarak destekleyici kalmaya devam ettiğini belirtirken, öncü göstergelerin olumlu ile nötr arasında karışık seyrettiğini ekledi.
Deutsche Bank, notun şirketin sermaye piyasaları gününde ana hatlarıyla belirtilen bölüm konumlandırması ve finansal hedefleri gözden geçirdiğini ve bankanın tahminlerini güncellediğini ve değerleme yöntemini revize ettiğini belirtti.
